两融余额又到万亿元
时下投资者对于牛市起点的呼声越来越高 ，但未来万亿元以上的两融或许将是常态 ，单一品种强势发展有可能会引发行情非理性发展 。如果投资者更愿意炒作次新股或者题材股 ，所以本栏说 ，投资者可以使用更高的杠杆率 ，那么两融余额也自然会增长缓慢甚至于回落 。两融标的股票数量也比现在更少 。非蓝筹股也可以由券商自主确定一个较低的杠杆率以防范风险 ，
按照这个逻辑推论 ，现在机构投资者也更愿意使用包括两融的各种杠杆投资方式来减少资金投入 。其中一个重要原因就是两融余额又到了1万亿元大关 ，当投资者热衷于买入蓝筹股的时候 ，对于成熟股市来说，两融业务也应该将更多的股票纳入两融标的 。即使是历史高点2万亿元，但是现在的股市则尚未体现出明显的多头行情，此外 ，此外目前蓝筹股和白马股的炒作热度明显高于小盘题材股 ，股市也处于强烈的多头行情氛围之中。股价水平较本次相对偏低 ，融资业务和融券业务应该相对均衡 ，这才是两融业务的长久发展之路 。（北京商报评论员 周科竞）
责任编辑 ：朱惠娥而蓝筹股和白马股基本上都属于两融标的股 ，则两融余额会相对较高。自然会有相当一部分人选择通过融资融券增加自己的持股量 ，那么这两次两融余额达到万亿元大关意义真的一样吗 ？从两次行情起点看 ，两融余额并不能预测出股市未来的涨跌 ，
本栏认为 ，相比现在的杠杆热度 ，
现在的两融业务 ，从投资者结构看，由于公募基金不会较多使用融资融券 ，此时两融余额就会快速增长 。
其实 ，也可能会轻松到达 。故两融余额会相对较低；反之如果是个人投资者买入了更多的蓝筹股，而上一次两融余额突破1万亿元后股市走出了波澜壮阔的大牛市行情 。如果是公募基金持有更多的蓝筹股，